以太坊投资者挑战天价杠杆：为动荡的风暴做好准备？

数据显示，以太坊衍生品市场的投资者最近的杠杆率非常高，这可能会导致该资产的波动。

以太坊估计的杠杆率最近一直处于极端水平

正如一位分析师在CryptoQuant Quicktake帖子中指出的那样，ETH估计杠杆率最近一直在上升。“估计杠杆率”（ELR）是指跟踪以太坊开放利率和交易所储备之间比率的指标。

其中前者，即未结利息，是衡量目前在所有集中交易所中与ETH相关的衍生品头寸总额的指标。

第二个指标，交易所储备，很自然地告诉我们所有交易所钱包中的加密货币代币总数。

当ELR的价值上升时，意味着未结利息的增长速度快于外汇储备。这种趋势意味着投资者平均会选择更高的杠杆率。另一方面，该指标的下降表明，衍生品市场用户在去杠杆化头寸的过程中，风险正在降低。

现在，这里有一张图表，显示了过去几年以太坊ELR的趋势：

最近几天，该指标的价值似乎急剧上升|来源：CryptoQuant

如上图所示，以太坊ELR最近出现了一些急剧增长。随着现货交易所交易基金（ETF）的消息在获得批准的过程中越来越受欢迎，该资产出现了突然的大幅上涨趋势。

与此同时，加密货币的价格也出现了大幅上涨。因此，条件非常适合吸引与该硬币相关的新猜测，因此该指标的价值飙升也就不足为奇了。

在ETF获得批准后，价格也继续上涨，但价格已下跌至横盘走势。尽管出现了这种整合，但投资者似乎愿意承担更高的风险，试图在以太坊可以逃离的地方下大赌注。

从历史上看，杠杆率的高值意味着资产价格的波动性更高。这是因为当投资者处于杠杆率过高的头寸时，大规模清算事件更有可能发生。

随着ETH最近横盘交易，所有这些头寸都在积累，可能只需要在任何一个方向上休息一次，这些头寸就会大量下跌。同时发生的大量此类清算只会进一步加剧导致它们的价格波动，从而加剧价格波动。

以太坊价格在未来几天如何发展，以及鉴于ELR的趋势，是否会出现波动，还有待观察。

ETH价格

5月对以太坊投资者来说是个好时机，因为该资产有望在本月结束时获得超过18%的正回报。

看起来该资产的价格在过去几周里飙升了|来源：ETHUSD on TradingView