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继比特币和以太币现货ETF预期尘埃落定后，Solana成为下个资金青睐和追捧炒作的ETF对象，特别是多家发行商先后申请Solana ETF增加了市场信心。而强劲基本面、机构大举增持叠加美国大选也进一步推高市场对Solana的乐观情绪。本文将解读Solana近期表现优于市场的主因。
多项数据领先以太坊，获得多家机构增持
近一段时间以来，Solana的市场表现较为强势，且获得更多机构的青睐。
价格资讯往往对使用者信心和市场预期有重要影响。根据CoinGecko数据显示，近期SOL价格一度创下近三个月新高，且过去30天以约31.1%的涨幅超过比特币和以太币等一众加密资产。
同时，Artemis数据显示显示，过去一个月，Solana日交易量增加了40.5%至4370万美元；每日活跃地址数则上涨75%，达到210万个，主要来自钱包、MEME和跨链桥板块，且新增用户地址数占比更高；TVL上升至52亿美元，涨幅约26.9%；日交易费用增长超33.3%至200万美元，日收入也上涨了超33.1%，钱包、DeFi和MEV为主要贡献板块。
另外，Blockworks Research研究员Ryan Connor在X平台最新发文称，Solana在过去30天的去中心化交易所（DEX）交易量上还首次超过了以太坊，现在是以此标准衡量使用最多的链。
而根据Coin98 Analytics报告显示，Solana的费用和收入在今年第二季就已大幅成长，创造了超过2,600 万美元的收入，较去年同期成长42倍以上；SOL总交易量达到2,920亿美元，较去年同期成长近7倍。且Dne数据显示，Solana流动性质押率升至6.58%，Q2环比增长1.76%，前三大供应商的主导地位从93%下降到68.7%，显示出更健康和多元化的市场。
Solana基本面强劲之下，近期有不少机构开始公开增持Solana。例如加拿大金融科技公司DeFi Technologies宣布将Solana加入其数位资产储备，已持有1,2,775枚Solana（约203万美元）；加拿大上市投资公司Cypherpunk大幅增持SOL，持股已超过63,000枚，且也宣布将运行自己的Solana验证器，并使用自己的Solana节点质押49917枚代币（价值约1100万美元）。
「这不是每天都能见到的。我们现在正在应对投资者对Solana日益增长的兴趣——这是继比特币和以太坊之后交易最活跃的加密货币之一。」Cboe的ETP上市全球主管曾在对Solana ETF 19b-4申请文件评论指出。加密创投基金Stratos创始合伙人Rennick Palley也表示，“美国监管政策的放宽正在增加SOL在专业投资者中的吸引力。”
多家发行商提交Solana ETF申请，政治风向带来不确定性
Solana亮眼的市场表现下，Solana现货ETF申请被认为重要催化剂之一，且其也是呼声最高且机率最大的ETF品种之一。
6月27日，VanEck宣布已向美国SEC提交Solana信托「VanEck Solana Trust」申请，这也是首个在美国申请的Solana ETF。若获得批准，该ETF将在Cboe BZX交易所上市。 21Shares也紧接着加入这场申请热潮，向SEC提交Solana现货ETF的S-1文件，计画21Shares Core Solana ETF在Cboe BZX Exchange交易。而数位资产管理公司3iQ也近期在加拿大推出Solana ETF的申请，计画使用代码$QSOL进行上市，这也是北美首个Solana ETF申请。
同时，Franklin Templeton也在近期表达对Solana的看好，「除了比特币和以太坊之外，我们相信还有其他令人兴奋的重大发展将推动加密领域的发展。Solana已显示出广泛的应用且正在不断成熟，克服了技术成长的烦恼，并凸显了高吞吐量单片架构的潜力。 、以太坊和SOL的组合现货ETF。
VanEck、21Shares和Franklin Templeton皆为美国比特币和以太坊现货ETF的发行商，它们的加入和发声无疑增加了外界对Solana现货ETF的看好预期。目前，Cboe已向美国SEC提交VanEck和21Shares的Solana ETF 19b-4表格。 「一旦SEC确认了这些文件，决策时钟就开始『滴答作响』。」Nate Geraci对此评论称。
市场情绪被点燃下，美国大选下的政治格局变动更推升了Solana现货ETF核准的可能性。事实上，随着美国共和党候选人川普的竞选机率上升，SEC主席Gary Gensler这位激进监管者被认为「下台」的可能性飙升，10x Research创始人Markus Thielen甚至预测，尽管Gensler的任期将于2026年6月5日结束，但他很可能会在2025年1月或2月拜登总统任期结束时辞职。在此之前，SEC曾多次将SOL定性为未注册的证券，这让其核准之路较为艰难。
「如果SEC主席Gary Gensler在2024年总统选举后不再担任主席，Solana ETF获批的可能性将增加。」Matt Sigel表示，加密选民可能在选举中起到关键作用，华盛顿的监管环境正在向支持加密货币的方向发展。且先前比特币和以太坊从期货到现货基金上市之路，只不过是Gensler的心理战术。彭博ETF分析师James Seyffart也指出，Solana ETF的最终截止日期是2025年3月中旬。但在此期间，最重要的日期是11月。只有在白宫和SEC有新管理层的情况下，才有机会在2025年的某个时候推出。
不过，曾与Solana密切关联的FTX创始人SBF作为民主党的“金主”，是美国现任总统拜登的最大捐助者之一，政治风向对Solana带来的影响尚不明确。需要注意的是，Solana创办人toly（Anatoly Yakovenko）并未公开自己的政治立场。
而从比特币现货ETF核准的资金流入来看，若Solana正式加入这场ETF热潮，将对价格带来直接刺激作用。根据知名加密做市商GSR Markets预测，美国若推出Solana现货ETF，如果在熊市、基准和理想情况下，其资金流入量占比特币流入量的比例分别为2%、5%和14%，以及Solana的市值在过去一年中平均占比特币市值的4%，那SOL在熊市情况下可能会增长1.4倍，在基准情况下会增长3.4倍，在理想情况下会增长8.9倍。
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