金山办公获天风证券买入评级，WPS AI持续迭代，B端订阅加速公有云转型

8月24日，金山办公获天风证券买入评级，近一个月金山办公获得14份研报关注。

研报预计金山办公作为国产办公软件龙头，同时AI产品快速迭代。其中，金山办公在上半年实现营业收入241,299万元，同比增长11.09%，同时，利润端实现归属于母公司所有者净利润72,144万元，同比增长20.38%。据研报，考虑到B端发力公有云市场和信创产业调整的影响，收入从24-26年的56.53/74.21/96.63亿元调整为51.37/60.75/73.16亿元，归母净利润由24-26年的16.25/21.63/28.79亿元调整为15.52/19.54/24.05亿元。研报认为，金山办公的C端订阅付费率持续提升，其主要产品月度活跃设备6.02亿，同比增长3.08%。

风险提示：国内需求不及预期、B端公有云转型不及预期、WPSAI产品商业化节奏不及预期。