8月往后哪些政策有望“更加给力”？

截至8月18日，A股共有646家企业公布中报，由于在8月31日之前A股上市公司需要完成中报披露，因此业绩披露的高峰期集中在8月下旬。结合不同主题方向的业绩情况，市场后续有望凝聚共识，而在当前市场成交量萎缩、资金情绪偏弱的环境下，8月往后，市场情绪的修复或仍需政策“持续用力、更加给力”。

那么，具体哪些政策有望“更加给力”呢？

逆周期调节是宏观经济政策中的一种策略，旨在通过政策工具的应用来平抑经济运行中的短期波动。逆周期调节政策主要包含三大类：

（1）财政政策：通过财政补贴、赤字管理、减税降费等手段，财政政策能够在经济下行期提供支撑，通过增发国债、地方政府一般债、专项债等工具，适度增加财政支出规模，拉动国内需求，促进经济循环，巩固和增强经济回升向好态势。

例如，8月16日，在此前“大规模设备更新和消费品以旧换新”的基础上，商务部等印发《关于进一步做好汽车以旧换新工作的通知》，主要将新一轮汽车以旧换新补贴细则予以明确，包括报废旧车并购买新车的个人消费者，补贴标准由购买新能源车补1万元、购买燃油车补7000元，分别提高至2万元和1.5万元。

再如，8月9日，相关部门就《关于促进服务消费高质量发展的意见》举行发布会，鼓励各地实施文旅消费券、满减优惠等多样化惠民措施。

此外，超长期特别国债今年以来陆续发行，所募集资金也有望在下半年落实到具体项目上，刺激宏观经济的复苏。

（2）货币政策：中国人民银行通过公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现、准备金等基础货币投放工具来熨平利率短期波动，为社会融资规模和货币信贷合理增长提供支撑。同时，创新推出结构性货币政策工具，引导金融资源流向重点领域和薄弱环节，提升货币信贷政策的引导效能。

例如，8月9日央行发布《2024年第2季度中国货币政策执行报告》，强调了“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效；增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节”等。

对海外，该报告认为“发达经济体通胀压力有所缓解“；对国内，则强调”把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量“。

简单理解，就是美国7月通胀回落到“2字头“，美联储降息可行性进一步提升，若9月美联储降息落地后，美元贬值，人民币汇率压力或有所缓解，国内货币政策降息降准空间打开，有望释放增量资金进一步刺激经济复苏。

（3）产业政策：产业政策的逆周期调节作用体现在通过政策引导，促进金融资源更多流向中长期需要支持的重点领域，如科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融，服务高质量发展。

新经济方面，8月11日，《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》强调要延长碳减排支持工具实施年限到2027年年末，积极发展绿色股权融资、绿色融资租赁、绿色信托等金融工具。推进全国碳排放权交易市场和温室气体自愿减排交易市场建设。整体“双碳“目标坚定，经济转型升级方向明确。

除新能源外，上海市近期接连发布交通领域大规模设备更新方案、重点支持高校强化人工智能研究、探索AI赋能改造传统学科、全链条支持低空经济等，“新质生产力“相关行业均迎来政策”蜜月期“。

旧经济方面，各地继续加码房地产宽松政策。继8月初深圳官宣收购商品房用作保障性住房后，南京、杭州、天津、青岛等多地跟进。地产“以旧换新“政策针对库存过高的痛点精准发力，下半年房地产相关数据具有低基数特点，有望迎来一轮修复。

整体来说，逆周期调节的加强是为了应对当前经济面临的挑战，如需求收缩、供给冲击和预期转弱等，通过政策的灵活调整，注入市场流动性，降低企业融资成本，激发投资与消费活力，确保经济运行在合理区间。

综合来看，逆周期调节是政府为了稳定经济增长、抵御外部冲击而采取的一系列宏观经济政策措施，通过这些措施，有望能够实现经济的平稳过渡和健康发展，A股核心资产有望迎来修复。

今日指数：A50指数（930050.CSI）从各行业龙头上市公司中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司整体表现。指数编制方案剔除ESG评级C以下公司，要求所有成份股处于互联互通区间，契合境内外中长期资金配置偏好，通过行业中性化超配新能源、医药等“新质生产力”行业龙头。

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