信用风险冲击转债市场基金重新审视投资策略

近期，转债市场因为持续受到信用风险事件的冲击而“跌跌不休”，已经进入量价双降的时刻。8月23日，中证转债指数盘中再创年内新低，月度来看已经连续下跌三个月，年内跌幅达到6.71%；同时，转债市场的成交量也有所下降，日成交额已经从高点的千亿元级别回落至500亿元上下，大量低价转债跌破面值，退市和违约事件频频出现。长期以来，转债市场的“零违约”导致市场普遍高估其“下有保底，上有收益”的特征，整体估值持续偏高。但在今年，风险事件的爆发正在重塑转债市场的估值体系，也在推动公募基金重新审视转债的投资策略。