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中金中信国信接连被罚,IPO监管风暴吹向龙头券商

短短几天内,两家“中字头”券商、一家大型券商相继被罚,均事出投行业务违规。

北交所8月26日晚间披露,中信证券、国信证券及4名保代因在安达科技、利尔达两项目中存在违规,被该所出具警示函,两家企业均在上市当年即出现亏损。早前,针对该情况,地方证监局已分别对两家券商和相关保代采取处罚措施。

就在几天前,中金公司也吃到一张投行罚单。深交所上周五(23日)晚间披露了对中金及两名保代的监管函,事发幺麻子IPO项目违规。去年年底,该公司撤回深市主板上市申请。即便如此,被查明存在“带病闯关”后,发行人和相关中介机构也难逃追责。目前,幺麻子IPO项目中,该公司及1名实控人、3家中介及7名责任人都吃了罚单。

“带病闯关”“带伤上市”为何屡屡出现?有券商投行人士此前对第一财经表示:“(IPO)业绩要求和行业限制在拔高。而近几年受多重因素影响,有的行业企业利润下滑明显,客观上达不到连续盈利的上市要求,但不走向IPO又面临对赌失败。”

与此同时,头部券商投行接连被罚,监管屡屡重申压实中介责任。近期,证监会在通报上半年行政执法情况时表示,坚持“申报即担责”,严惩欺诈发行,坚决阻断发行上市“带病闯关”;压实“看门人”责任,严惩中介机构未勤勉尽责违法行为。

安达科技上市当年亏损超6亿

北交所此次披露的两则自律监管措施决定,一是针对中信证券保荐的安达科技IPO项目,二是国信证券保荐的利尔达IPO项目。

其中,安达科技于去年3月23日登陆北交所,然而上市首年就巨亏超6亿,交出近年最差“成绩单”。

资料显示,安达科技上市申请于2022年10月获北交所受理,选取的是含净利润标准的上市标准一,具体为“预计市值不低于2亿元,最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%,或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%”。

然而,上市首年,2023年安达科技实现扣非净利润-6.34亿元。这也是该公司近三年最差的利润表现,2021年安达科技扭亏,当年实现扣非净利润2.33亿元,2022年该指标升至8.16亿元。

针对安达科技上市当年即亏损情况,北交所对中信证券及2名保代陈健健、赵倩采取出具警示函的自律监管措施。

本月初,贵州证监局也就该项目进行了处罚。该局8月7日披露,对中信证券和上述2名保代分别出具警示函,并要求其提交书面整改报告。

利尔达也是在上市当年即亏损。去年2月17日,利尔达登陆北交所,该公司上市申请于2022年6月底获受理,当年年底过会,其选择的上市标准也是标准一。

但利尔达由盈转亏,2023年扣非净利润为-1831.71万元。这也是利尔达近年的首次亏损,该公司2020年至2022年扣非净利润分别为4359万元、1.7亿元、9150万元。

北交所此次对国信证券和2名保代刘洪志、朱星晨出具警示函。在此之前,今年5月初,浙江证监局也对国信证券和上述相关责任人采取了监管措施。

值得一提的是,针对利尔达业绩“变脸”,该公司曾吃罚单。

去年2月底,利尔达披露2023年度业绩快报、业绩预告,后于同年4月作出业绩修正公告,其中净利润由662.44万元“大修”为-601.60万元,差异幅度为190.82%,且涉及盈亏性质变动(由盈转亏)。

因该公司未及时披露修正公告,构成信息披露违规,北交所去年5月下旬对利尔达及公司董事长等3名责任人作出纪律处分。

针对撤单IPO追责中介机构

保荐项目上市即业绩“变脸”,投行及保代要被问责。而“带病闯关”的IPO项目,即便撤单,中介机构也难逃追责。

撤材料8个月后,幺麻子IPO项目因一纸罚单再次引发关注。深交所8月23日披露了对中金公司及2名保代的监管函,经查,其作为幺麻子IPO的保荐机构和保代,在执业过程中存在多项违规。

幺麻子曾向深市主板上市发起冲击,去年3月初IPO申请获深交所受理,为其上市保驾护航的3家中介是中金公司、天职国际会计师事务所(下称“天职国际”)、北京市君合律师事务所(下称“君合律所”)。

去年9月,深交所对其发出首轮问询函,但去年12月底,因撤材料,该公司IPO终止。

深交所此次披露,中金公司及2名保代在幺麻子IPO保荐过程中涉及未充分核查发行人关联方情况、资金流水核查程序存在瑕疵、经销商下游客户走访程序存在瑕疵。

幺麻子曾是被开展现场检查的IPO项目。深交所此番披露,证监会现场检查发现,中金公司的资金流水核查程序存在瑕疵,包括部分达到核查标准的交易未核查、未注明部分纳入核查范围的交易的背景及性质、部分交易未取得支持性凭证、未核实部分交易的实际情况等。

最终,深交所对中金公司及保代渠亮、潘闽松采取书面警示,同时要求中金采取措施整改、进行内部追责,并书面整改报告。

不仅对中金,深交所23日还披露了对另两家中介机构天职国际、君合律所和相关责任人的处罚。其中,天职国际及3名项目签字注册会计师、君合律所及2名项目签字律师,均被采取书面警示的自律监管措施。

此外,因在申报文件中遗漏披露关联方信息等,幺麻子及其实际控制人之一的赵麒,也被深交所出具警示函。

屡屡重申压实中介责任

在IPO监管持续从严下,仍屡屡有问题IPO项目出现,从中小券商到龙头券商,投行业务成了券商被罚的“重灾区”。

据市场数据,截至8月22日,年内券商投行业务被出具的罚单总数达80张,涉及30余家券商。

近两个月,就有中信建投、东方证券承销保荐公司(下称“东方投行”)等因投行业务被罚。

7月初,因IPO辅导未勤勉尽责,东方投行及2名保代收警示函。据江苏证监局披露,东方投行在对玖物智能开展辅导工作过程中,未能勤勉尽责履行相关义务,向该局报送的材料与实际情况不符。

7月下旬,上交所对中信建投及2名保代严砚、吕映霞出具监管函,事发恒达智控IPO项目。据披露,系因在该保荐项目中未能对发行人研发费用予以充分核查等。

为此,监管多次重申中介机构应担起“看门人”责任,并对违法违规保持高压态势。

3月,证监会在发布实施《首发企业现场检查规定》时即强调“申报即担责”,规定在检查过程中对撤回上市申请的企业“一查到底”,撤回上市申请不影响检查工作实施,也不影响依法依规对检查发现的问题进行处理。

近期,证监会在通报2024年上半年行政执法情况时也表示,坚持“申报即担责”,严惩欺诈发行,坚决阻断发行上市“带病闯关”。对于涉嫌重大违法违规行为的发行人,即使撤回发行上市申请,也坚持一查到底。

同时,证监会在上述通报中提到,压实“看门人”责任,严惩中介机构未勤勉尽责违法行为。在监管举措上,上半年证监会对机构和责任个人进行“双罚”,并对严重失职失责违法主体坚决给予“资格罚”。

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