恒玄科技获山西证券买入评级，24Q2营业收入高增长

8月28日，恒玄科技获山西证券买入评级，近一个月恒玄科技获得2份研报关注。

研报预计2024-2026年营业收入32.16/41.65/50.92亿元，同比增长47.8%/29.5%/22.3%，归母净利润3.19/5.22/6.93亿元，同比增长157.9%/63.8%/32.7%。研报认为，公司的音频芯片下游主要是智能可穿戴及智能家居市场，下游市场在需求复苏以及AI驱动下，行业高速增长，公司持续开拓新产品新客户，市场份额逐渐提升，新品可穿戴芯片BES2800量产出货，为公司带来新的成长点。新一代低功耗产品打开应用领域，进一步提升市场份额，24年上半年，智能手表/手环芯片占营收已达到28%，高端产品占比持续提升。

风险提示：宏观经济复苏不及预期的风险：公司下游需求主要以可穿戴及智能家居行业为主，宏观经济对下游消费复苏的影响较为明显，存在因需求复苏较弱导致的收入增长不及预期风险。