经济社会发展全面绿色转型，将有哪些投资机遇？

《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》发布，提出主要目标为到2030年，重点领域绿色转型取得积极进展，主要资源利用效率进一步提升，经济社会发展全面绿色转型取得显著成效。到2035年，绿色低碳循环发展经济体系基本建立，主要资源利用效率达到国际先进水平，经济社会发展全面进入绿色低碳轨道，碳排放达峰后稳中有降，美丽中国目标基本实现。

新质生产力本身就是绿色生产力，因此加快经济社会全面绿色转型本质上是推动新质生产力的重要抓手。作为符合新发展理念的先进生产力的样态和质态，新质生产力是“环境友好”的可持续的生产力，与绿色发展相互促进、协同共进。“绿色发展是高质量发展的底色，新质生产力本身就是绿色生产力”，《意见》有关“加快产业结构绿色低碳转型”的表述基本契合新质生产力的发展方向。

此次《意见》出台是对第二十届三中全会提出“聚焦建设美丽中国，加快经济社会发展全面绿色转型”的进一步落实。在不断发展的社会背景下，经济社会全面绿色转型，将迎来哪些板块的投资机遇？

一、ESG理念再受重视：

《意见》对多方主体产生深远影响，其中，对于企业端，要求企业能源利用率技术的提高以及污染物排放的控制，促进能源转型。《意见》为企业低碳转型提供了详实的转型方向，在保持产能的同时有效降低碳排放强度。企业需要提高能源利用率及能源污染物处理技术，以优化整体能源结构，实现产能与环保的平衡。伴随ESG理念的流行，二级市场中外资和国内逐渐发展的ESG基金对ESG评分较好的企业展现明显倾向；此次《意见》再次强化了这一理念，ESG评分较高的投资标的或将迎来更大机遇。

中证A50指数（930050.CSI）编制公告突破性引入ESG可持续投资理念。相比主流宽基指数编制方案，中证A50指数将“剔除中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券”作为样本选择考虑因素之一。中证A50指数实际ESG评级A类评级占比达到72%，超过主流宽基指数，预示我国资本市场将更注重企业社会责任和可持续发展，也有助于培养投资者对长期投资和价值投资的关注。跟踪中证A50指数的A50ETF基金（159592）配置价值凸显。

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二、一系列相关行业或有望直接受益：

随着节能标准的更新升级，机械制造业的需求有望持续改善。《意见》提出“到 2030 年，非化石能源消费比重提高到 25%左右”，对应非化石能源消费比重每年提高 1 个百分点。如前文所述，实现这一目标存在难度，需要政策进一步发力。结合《意见》提出的“加快节能标准更新升级，提升重点产品能耗限额要求，扩大能耗限额标准覆盖范围”，未来节能标准的提升有望成为实现绿色转型目标的重要抓手之一，进而带动相关产业的设备更新需求。

图2013-2023年我国非化石能源消费占比变化

来源：西部证券

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《意见》明确提出深化电力价格改革、完善水价改革、推进生活垃圾处理收费方式改革。未来随着经济社会全面绿色转型，公用事业价格也将进一步修复，有望对公用事业板块形成直接利好。

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实现 2030 年非化石能源消费比例达到 25%的目标，需要加快新能源和环境领域基建。如

前文所述，实现这一目标存在一定难度，未来政策将在供需两端发力。其中，供给端的政

策将聚焦清洁能源基地的建设，《意见》提出，加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、

沿海核电等清洁能源基地建设，预计将对基建行业形成提振。

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风险提示

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